I Bond del Tesoro italiani stanno diventando sempre più popolari tra gli investitori istituzionali e le famiglie. L’ultimo lancio del BTp a 15 anni ha registrato una domanda che ha superato i 76 miliardi di euro. Questo fatto conferma una tendenza degli ultimi due anni, durante i quali la quota di Buoni del Tesoro e Bond del Tesoro detenuti dai piccoli risparmiatori è più che raddoppiata.
I dati mostrano che a dicembre 2021 il mercato retail controllava il 6,4% delle obbligazioni emesse dal Tesoro, ma a fine 2022 questa percentuale era salita all’8,7%. Nel corso del 2023, le famiglie avevano addirittura il 13,5% in Buoni del Tesoro e Bond del Tesoro.
Questo successo del debito pubblico è dovuto a diversi fattori, come l’inflazione e la scarsa remunerazione dei depositi e dei conti correnti. Gli investitori hanno quindi trovato nel rendimento dei BTp e dei BoT un’alternativa più interessante.
Ciò che è ancora più interessante è che il ritorno dei BTp e dei BoT sta trovando riscontro anche nei dati macroeconomici. L’Italia ha registrato una crescita del PIL mentre la Germania si è trovata in una fase di recessione. Questo mostra come il mercato obbligazionario stia vivendo una vera e propria rinascita dopo due anni complicati.
I tassi di interesse hanno svolto un ruolo chiave in questo aumento della popolarità dei BTp e dei BoT. Le banche centrali stanno infatti effettuando una retromarcia sui tassi, con probabilità di tassi più bassi nel prossimo futuro. Questo ha spinto gli investitori ad essere cauti sulla durata degli investimenti in bond. Le durate elevate possono infatti avere un effetto moltiplicatore sul movimento dei tassi.
I gestori consigliano quindi di rimanere sul medio-periodo, con un’esposizione compresa tra i 3 e i 7 anni. Questo permette agli investitori di ottenere un buon rendimento evitando al contempo il rischio di subire perdite significative dovute a shock improvvisi sul mercato obbligazionario.
L’aumento della partecipazione delle famiglie e degli investitori istituzionali nel mercato dei BTp e dei BoT riflette la fiducia nel debito pubblico italiano. Il governo del paese si impegna a mantenere la stabilità finanziaria e ad offrire prodotti di investimento interessanti per tutti. Questo sviluppo promettente potrebbe portare ad un mercato obbligazionario italiano ancora più solido e prospere per gli investitori in futuro.